央行1万亿元买断式逆回购 加量续作稳定市场。中国人民银行近日发布公告称，将在7月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。鉴于该期限品种当月有8000亿元到期量，此次3个月期买断式逆回购操作将实现加量续作，结束了该期限品种连续3个月的缩量进程。
近几个月，为避免市场利率过度下行，央行通过公开市场买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）、公开市场逆回购等政策工具适度回笼流动性。7月以来，隔夜资金利率（DR001）与7天期资金利率（DR007）回升至政策利率（1.4%）附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也有一定幅度上行。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，前期市场流动性偏松局面已经扭转，7月3个月期买断式逆回购继续缩量的必要性减弱。7月以来政府债券发行保持较快节奏，买断式逆回购加量续作有利于支持政府债券发行。
中信证券研报认为，考虑到二季度以来部分宏观指标回落，财政发力迫切性有所提升，预计7月政府债券发行规模较高，净融资额或在1.55万亿元左右，供给压力较6月明显加大。
7月买断式逆回购到期规模处于年内较高水平，除月初8000亿元3个月期买断式逆回购到期外，当月中旬还有9000亿元6个月期买断式逆回购到期。财通证券首席经济学家孙彬彬认为，央行的对冲操作尤其是买断式逆回购与MLF续作力度，将主导7月中下旬资金面走向。央行或维持中性偏松的流动性，支持政府债券顺利发行并助力银行加大信贷投放力度。
在过去一个月，6个月期买断式逆回购已由此前的缩量转为等量续作，MLF实现加量续作。王青预计，7月央行或全面恢复中期流动性净投放，显示支持性的货币政策立场。在近期隔夜逆回购工具推出后，央行会根据主要市场利率变化灵活开展各项公开市场操作。
